Warren Buffett hizo una apuesta de $ 1 millón contra los fondos de cobertura Hace una década: ¿cómo resultó eso?

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Última modificación: 2023-12-17 09:10

En 2007, Warren Buffett hizo una apuesta con el fondo de cobertura Protege Partners para que el S&P 500 obtuviera mejores resultados que un puñado de fondos de cobertura seleccionados en los siguientes 10 años. A fines de 2017, recaudó $ 1 millón cuando ganó la apuesta contra el fondo de cobertura. Compartió el resultado de esta apuesta a largo plazo en su carta anual a los accionistas.

Buffett y el fondo de cobertura colocan $ 320,000 en un bono del Tesoro con cupón cero. Esto se considera una inversión segura y conservadora. El tipo de persona laica como yo ganaría (por mucho menos) y luego lo dejaría sentado y olvidándolo hasta años más tarde. Estimaron que el bono tendría un valor de $ 1 millón para 2018. Sin embargo, según Buffett, "cosas extrañas tuvieron lugar en el mercado de bonos" que causaron que los rendimientos en efectivo de los dividendos del S&P 500 fueran casi el triple del rendimiento del bono. Entonces, en 2012, vendieron el bono y compraron acciones de la clase B de Berkshire Hathaway porque el valor del bono aumentó más rápido de lo que esperaban, y seamos realistas, las acciones de Berkshire también pueden considerarse una inversión segura debido a su gran aumento en el valor a lo largo de los años.

Lo que Buffett aprendió de este ejercicio es que ninguna clase de activos está libre de riesgos. Ni siquiera los bonos del Tesoro de los Estados Unidos más conservadores.

"'Riesgo' es la posibilidad de que este objetivo no se logre. Según esa norma, los bonos a largo plazo supuestamente 'libres de riesgo' en 2012 eran una inversión mucho más peligrosa que una inversión a largo plazo en acciones comunes. "Incluso una tasa de inflación anual del 1% entre 2012 y 2017 habría reducido el poder adquisitivo del bono del gobierno que Protégé y yo vendimos".

Las 11,200 acciones de Berkshire Hathaway que compraron en 2012 aumentaron a un valor de $ 2.22 millones y ese dinero fue donado a la organización benéfica Omaha Girls Inc.

Buffett también señaló que las acciones son definitivamente más riesgosas que los bonos. Sin embargo, dijo que la cartera de acciones / bonos 60/40 no es la mejor manera de considerar el riesgo.

"Es un error terrible para los inversionistas con horizontes a largo plazo, entre ellos, fondos de pensiones, dotaciones universitarias e individuos con mentalidad de ahorro, medir el 'riesgo' de su inversión por la relación de bonos de su cartera a acciones. A menudo, bonos de alta calidad En una cartera de inversiones aumentar su riesgo ".

Buffett hizo la apuesta como una protesta contra los cargos de alta tasa de fondos de cobertura. Buffett apostó a que los inversores podrían obtener más por su dinero al elegir un fondo de índice bursátil barato.

"Durante la apuesta de más de diez años, los más de 200 gerentes de fondos de cobertura que participaban tomaron decenas de miles de decisiones de compra y venta … Mientras tanto, Protégé y yo, apoyándonos en la investigación, la información y la brillantez, solo hicieron una inversión Decisión durante los diez años ".

¡Eso definitivamente parece una perla de sabiduría del Oráculo de Omaha que cualquiera puede seguir!